比特幣的市場分析
簡介:
Bitcoin是什麼, 請先參閱下面網址作初步了解.資料來源網: https://bitcoin.org/zh_TW/faq#more-help
資料來源網: https://medium.com/@benzwjian/%E5%8D%80%E5%A1%8A%E9%8F%88%E5%A6%82%E4%BD%95%E9%81%8B%E4%BD%9C-b7c8d4131a0e
比特幣的簡介精華:
-Bitcoin交易數據利用區塊鏈（Blockchain）系統,而資料儲存於區塊(Block)內.-參與運算區塊的參與者通稱叫(礦工). 參與運算者稱作(挖礦), 用作運算的通稱號(礦機).
-不論參加者有多少,運算力有多少,每個區塊會限制於平均10分鐘左右完成.
-經過最多6個區塊(Block).節點會完全收歛為單一區塊鏈（Blockchain), 記錄會完全固定下來不能改變.
-固此Bitcoin交易需要10分鐘作處理(運算), 經過60分鐘作覆核結算.
-完成運算區塊會有區塊獎勵(bitcoin)+手續費, 而獎勵存儲在整個區塊內的一條區塊鏈H(X)內.
-猚中H(X)可得到獎勵, 簡單來說, 只有一個完成者可獨得. 其餘參與者為零.
-每天約產生144個(Block).(24x6x10分鐘)
-由於猚中H(X)的嬴者通殺, 隨著(礦工)增加,獨立成功挖礦的機率已接近零, 比中彩票的機率還要低.
所以慢慢發展到聯合挖礦. 及礦池的出現.
-(礦池)是(礦工)聯合(挖礦)的地方, (礦池)會將挖到的Bitcoin按工作量平分給(挖礦). 這個目的是希望將獲得獎勵的機率平均化.
挖礦現況:計至今天(Aug,2017)為止, 整個網的運升能力在6.5 EH/s, 即6500 PH/s 或者 6,500,000 TH/s
而最新型號之螞蟻礦機S9運算力只有13.5TH/s, 即是起碼有48萬部礦機進行挖礦中.
即如果自己買一部礦機, 挖足一年, 90%以上是沒有任何收穫.
固此, 絕大部份(礦工)都會參與礦池聯合開採. 目的是將獎勵固定在預測的機率之內.
假設有將全網算力分為10000份, . 收益的機率分佈就如下表.
由下圖所見, 礦池太細會出現無收益的情況增加. 固此盡量避免在佔有率太少的礦池挖礦.
按機率分佈表, 2%以上佔有率,在一星期的時間線上已經開始穩定.
在長時間線上, 收益率基本上是跟效能佔有率很接近.
礦池佔有率網址: https://btc.com/stats/pool?pool_mode=week
(挖礦)所得機率: 二項分佈
比特幣的發展階段直到現在還處於嬰兒時期, 能否再繼續發展, 仍然是未知之數.
以下圖表是從貨幣功能,系統,流動性角度去分析發展的可能性與局限性. 解決這些問題是去中心化的重要元素.
談本國貨幣:
總括來說, 比特幣取代本國貨幣的機率會很小, 因為局限於交易次數之限制. 這個是系統局限.
如果需要普及, 必須要大幅度擴容, 單用中國十四億人口為例, 假設每人每天需要用它買10次東西.
每天需要140億次而集中於10個小時內. 必須擴容17次以上. 每一次擴容都有系統性風險.
加上要配合比特幣的流通必須配合大量交易軟硬件, 在投入資源者的角度看是沒有誘因去發展.
因為高流通成本效率是好貨幣的必須條件. 而且現時的銀行系統會發放利息給存戶, 向借貸者收取利息, 這個模式會讓
貨幣的使用效率達到最大化, 這個是金融體系發展了幾百年的成果.
談黃金:
儲存價值方面, 比特幣沒有像黃金的實際用途. 因為黃金有近60%是有實質的用途. 如電子產品很多都是必需品.
但黃金儲存價值方面有一個最大缺點, 就是實物形態. 在什麼情況下會由本國貨幣轉為用黃金呢?
筆者遇到此情況的機率當然是很低, 但如果你處於局勢緊張的國家, 如北南韓的局勢或中東地區, 攜帶大量黃金
不但會增加自身的危險, 在過境時也會出現沒收的風險. 所以不能用作太量的價值轉移, 黃金的缺點, 就是比特幣的優點.
題外話: 在金融制度崩潰和戰亂情況下, 需要預算有多少黃金資產呢? 如果是財富充裕的人, 本人會建議持有足夠1年生活費等值的實物黃金.
最好不同重量的金幣或金粒, 這個不是投資, 是一個保險. 用作維持生存與逃亡的資源. 當然如果有上億元上千萬元價值流動資產的人,
花1%儲存實貨黃金是必須的.
談比特幣:
還有什麼情況, 會利用大量比特幣儲存及轉移資產? 而又比利用貨幣與黃金更加安全呢?
這個情況經常發生於鄰近地區, 哈...哈..., 這就是雙規(禁言)…
1. 不經銀行體系. 2. 很難充公沒收. 3. 不留痕跡. 4. 攜帶方便(若記得連實物也不用)....省卻10000字...
比特幣的價值:
貨幣的真正價值是交易媒介, 如果沒有了這個功能. 即使是美元, 都會成為廢紙甚至只是沒意義的數字.貨幣的公平價值, 連經濟學家都很難說準用何種方法去定價. 固此本人亦沒有這個能力去預測.
但有一個角度是肯定的, 殺人的生意有人做, 賠本的生意搵鬼做. 故此, 本人嘗試用經營成本反推它本身的價值.
維持任何系統都需要成本, 任何經濟活動, 初期發展必然是暴利. 隨著經營者增加. 利潤會收縮至接近維持成本.
在更極端的情況下, 例如最大的數家公司已佔了市場的極高的百分比, 它們會害怕新競爭, 很大動機會將系統利潤
推至平成本甚至輕微負回報. 希望霸佔市場的基礎, 從周邊服務上賺取其他利潤.
首先觀察難度系數, 它的難度升幅跟Log程非常強的線性關係(附圖), 即使在價格下跌期間也沒有對增長作出影響.
創始時期: 機乎沒有交易與參與者
第一增長期: 13年5月至14年6月, 是歐美開始參與, 升幅雖快, 但累計投入資本相對低,
估計只有數千萬美元)
第二增長期: 14年6月至今, 用算力倒推, 由2017年2.3億美元暴增至6.5億, 預計本年底會到10億美元, 在2018年底會達31億美元.
按今天所查的設備價格, 用2年折舊計算, 加上難度提升率及用電量計算. 新加入者的成本如下.
利用顯示卡的每個成本為USD 4104/ BTC (會短時期被邊緣化及淘汰)
利用S9礦機的每個成本為USD 1375/ BTC (會一年內淘汰)
利用D3礦機的每個成本為USD 1100/ BTC(會兩年內淘汰)
除非比特幣出現前所未見的系統風險, 令價值歸零, 理論上它的價值會高於開採成本.
即使急跌, 第一個支持區必會在開採總成本之上. 第二個支持區就在於電費開支身上.
但成本每一天都在增加, 至本年底會上升至USD 1700/BTC, 到18年底會上升至USD5500,
到底Bitcoin價格能否長遠跑羸升幅仍然是未知之數, 但可能以肯定的是, 真金白銀投資的一方會盡力去維持市場.
我們可以留意全網算力去推算大戶的動態, 這個是人類史上最透明的業務觀察方法, 因為資料是公開每日更新, 第二增長期何時完結? 就要依賴觀察增幅去判斷了.
最近FB上有很多Bitcoin合約, 有些人說是龐氏騙局, 最經典的名句: 你淘利息, 佢淘本金.
在本人的了解看, 假的礦商是龐氏騙局, 真的礦商不是.
真的那麼好賺嗎? 數月回本? 說實話, 回本真要看比特幣的價值. 因為難度是LOG式增長.
參考一下附表, 這個就是USD 5000及USD 10000時賣出挖到比特幣的流水賑.
如果比特幣 是5000元, 在明年11月會變成沒有利潤而避迫取消合約. 回報是-50%
如果比特幣 是10000元, 在明年4月會收支平衡.
那到底算不算騙局呢? 嚴格上他們沒有騙你, 只是你們數口不精罷.
還是直接買Bitcoin賺得更多.
去中心化出發, 被中心化結果
如果從個人層面看, 未來兩年有近30億美金規模投資在比特幣的基礎設施上, 可能是天文數字,
但在大型的投資基金, 國家層面看, 30億只是小菜一牒. 只不過夠我們起1/4條跑道或改建客運大樓罷.
在比特幣基礎設施上壓一注, 從戰略性上是必須的, 也是必要.
從國家角度出發有3種選擇.消滅它, 放任它, 參與它.
消滅它? 做不到, 它是無國界的.
放任它? 它就會在你的地方自由發展.
到最後…要避迫參與它…
到時, 投入的資金可能會更加多…
如果你深信比特幣會成為一種交易中介體, 你必須大量持有它.
如果你不確定比特幣會否成功, 你要小量持有它.
如果你不相信比特幣成功, 你可以無視它.
